6月份的最后一个交易日,大盘仍旧未能收红,并创造了沪指近十年来单月最大跌幅记录,同时收获的还有“九阴真经”和“十面埋伏”，今天的缩量下跌给人们以无穷的幻想：下跌缩量意味着杀跌的动能暂时得到遏制，但从另一方面也说明主动性买盘严重不足，反弹无力，投资者必须注意的是股市的一个规则：上涨必须要成交量的配合，否则无量空涨必定难以为继；但下跌则不需要成交量的配合，有量会形成放量下跌，没有量，无量空跌完全有可能做到，“十连阴”便是放量下跌和无量空跌的集合体，回顾本月沪指几次在400多亿的地量第二天的走势，你很难乐观，我认为后市行情的演绎制约于三大因素：

    第一，外围股市的影响，尤其是美股的走势。大盘今天缩量下跌再创08年新低首先说明短线的杀跌动能到此高一段落，卖方惜售的现象非常明显，但买盘严重不足而且相当谨慎，多空双方暂时达到了一个平衡，于是人们的情绪波动在很大程度上受到美国股市的影响，虽然理性的分析师和投资者都知道我们的基本面与美国股市并不构成正相关的作用，但弱市中市场需要找到一个做多的理由，本身由于制度和监管以及诚信的严重缺失导致投资者并不相信政策的引导和A股本身的价值，而美国股指尽管相关度与A股而言显得虚无缥缈，但却是投资者唯一可以相信的“公开、公正、公平”的数据，这不能不说是A股市场的悲哀，以致A股市场的节奏被完全打乱，美国股市涨则我们的信心会稍强，美国股市跌，则我们的信心会崩溃，只有一点不同的是：美国股市大涨，我们会小涨；美国股市小跌，我们会大跌。所以在目前A股市场“心理病态”未改变前我们还是密切留意美股的走势，美股在持续的下跌创出新低之后有跌幅收窄的迹象，不能说一定会反弹，但我认为至少会形成一个短暂的整理平台！

    第二，成交量的变化。我在前面反复强调的一点就是反弹能否持续就看量能的变化，在周五杀跌之后，市场刚聚拢的人气再度失落，由于投资者一再受伤，心态更趋谨慎，所以人气的恢复需要的时间会越来越长，而且中间不能受到干扰，比如利空消息圈钱等影响，如果后市量能不能放大，大盘首先反弹空间会受到严重制约，横盘良久也会导致重心不断下移，不断创新低也就不足为奇，今日的缩量下跌释放了一个短期积极信号，但也预示着买盘严重不足的尴尬，投资者必须保持谨慎！

    第三，政策面的变化。这个方面的重要性相信投资者都知道，只不过目前的市场政策并无太大作为，只要不踩上一脚便是市场之幸，但重要性投资者必须把握！

    所以我认为：目前大盘经过了缩量下跌之后，多空双方保持相对平衡，主要看今天晚上美股的走势和明天的成交量变化情况，但个人觉得目前的点位今天虽然创了新低但空间并不明显对场外投资者的吸引力有限，市场的不确定性因素依然很大，如果是重仓或者满仓的投资者个人建议如果有冲高的机会还是减少部分仓位，在趋势未明的情况下不宜满仓是操盘的原则，而市场在70%的情况下是肯定你的操作原则的，能不能成功是概率性问题，但能否做到却是原则性问题！

   应广大投资者的要求我将在下周日（7月6日）上午10点-12点在渤海证券深圳福中路营业部举办免费证券投资讲座，欢迎投资者前来参加，本次主讲的内容为我前期博客文章中写的《看盘技巧》、《熊市当中的操作策略》，场地比较简陋，望投资者见谅！

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